时间: 2024-08-16 23:34:34 | 作者: 爱游戏体育官网首页登录
Wind多个方面数据显示，2021年年中至今，医药板块已回调三年多。今年4月中旬到5月上旬（2024），医药板块有一波12%左右的反弹，但之后又继续调整，近期一度接近年内低点。
首先是现阶段医药板块景气度明显向上的细致划分领域较少，导致2024年上半年整体业绩增长较平淡。其中院外消费、客流量受到基数和消费偏弱影响，增速偏低。
其次是部分细分行业受到政策、地理政治学等因素扰动。比如医保比价系统上线后，市场预期同品种在院内外价差收敛对零售药店利润空间会造成负面影响。
最后，行业整顿对院内业务有一定影响。院内手术量以及新产品进院未完全恢复，设备端以旧换新暂未到落地阶段，院内设备、检测、药品端销售业绩承压，但环比呈现边际改善趋势。
与此同时，医药板块的积极因素却不少，投资价值或在逐渐显现，有望迎来复苏局面。
Wind多个方面数据显示，截至今年7月9日，申万医药生物市盈率（PE-TTM）为25.97倍，已低于历史上90%的时间，或具备较大的向上修复空间。
以医药板块中的重头戏创新药为例，从中央到地方紧锣密鼓出台的政策来看，支持态度明确：
2024年3月5日，政府工作报告中提及要培育产业高质量发展；加强健康养老等民生科学技术研发应用；提高医疗卫生服务能力，并强调了医药产业2024年的发展主基调为创新发展。
2024年6月发布的《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》提到了要制定关于全链条支持发展的指导性文件，加快创新药的审评审批
2024年7月5日，国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，全链条支持创新药政策落地。
截至目前，包括北京、广州、珠海在内多地相继发布支持生物医药产业或创新药械高水平发展的有关政策含征求意见稿。
虽然医药板块尚处于医保院内院外严监管的阶段，但严监管也在加速行业集中度提升，有突出贡献的公司或有望保持稳健增长，不必过于悲观。
同时，医保比价系统的目的，更多在于消除终端不合理定价，而非一刀切的统一价格，预计对药店、工业端业绩影响或有限，药店集中度有望加速提升。
随着经济的发展，社会逐步富裕，人们对健康的认识日益提升，对于医药的消费比例将持续上升。除了传统意义上的“看病”、“治病”，也在向疾病预防、健康促进、保健康复等多元化需求转变，健康消费市场潜力加速释放。
根据《“健康中国2030”规划纲要》，到2030年，我国健康产业产值将达到16万亿元，大健康产业将成为最具发展的潜在能力的产业之一。
国家统计局多个方面数据显示，截至2023年年底，我国65岁及以上人口达到21676万，占全国人口的15.4%。中国人口与发展研究中心的预测显示，到2050年我国80岁以上老人数量将会翻两番。
据老龄工作委员会办公室起草的《国家应对人口老龄化战略研究总报告》数据，人均医疗费用和年龄密切相关。
一般情况下，60岁及以上年龄组的医疗费用是60岁以下年龄组医疗费用的3倍-5倍，平均每位80岁及以上高龄老年人的照护与医疗成本开支约为65-74岁老年人的14.4倍。
数据来源：《人口老龄化对医疗卫生服务利用及医疗卫生费用的影响》（《人口与发展》2022年，第28卷，第2期）、广发证券发展研究中心
创新药方面，伴随2017年国家食药监总局加入ICH同步国际标准，2018年港股18A开放未商业化生物科学技术公司上市，加上各地对创新药产业链的系列政策支持，中国创新产业逐渐升级。
器械出海方面，依托于中国器械工程师红利、产业链优势、强大的本土市场等优势等，设备、IVD等出海初见成效，并将有望持续较快增长。
国企改革方面，过去5年医药国企毛利率水平持续改善，大多数公司坚持高分红政策，医药国企有望迎来投资机会。
医药行业兼具“必选消费属性+科学技术创新属性”，长久来看是不可多得的优质赛道。
招商证券多个方面数据显示，从2024年一季度公募重仓占比看，自2022年三季度以来公募基金重仓医药行业占比首次出现环比下降，非医药比例下降明显。
市场一致认为，9月美联储降息概率或较大。随着美债利率回落，市场风险偏好有可能上升，利好医药板块中的创新药等资产进入估值上升通道。
如果未来进入降息通道之后，良好的利率环境带来融资改善，有望推动远期创新药产业链的长足发展。
随着近年来的回调、其他热门主题涌现，医药板块似乎沉寂不少。但在不少人心中，医药板块依然是“长坡厚雪”赛道和“刚需”代名词。
经历三年多的调整后，医药的投资机会或在逐渐显现，很多投资中也盼望着医药“王者归来”。
从行业基本面来看，医药上市公司经历反腐的洗礼之后，未来有望呈现更加健康的增长；短期的阵痛将带来更健康及长远的发展，去芜存菁之后，行业集中度预计在未来几年会加速提升。
融通健康产业基金经理万民远也分享了他对医药板块的最新判断：医药基本面正处于底部位置，当前大家感到悲观是正常的。
目前医药整体或处于超跌状态。从当前时点往后看，我对整个医药行业很有信心。二季报出来之后，板块可能会迎来阶段性反弹。
医药行业的基本面在中长期或会迎来3年左右的修复，修复斜率也会慢慢的陡峭。
大家普遍担心的医保控费是一个长期性的问题，不是这一年半载出现的问题。行业认为这个事情要不就看“量”，要不就看“价”，“量”不用担心，因为虽然短期需求偏弱，但是中长期的医疗需求依然较大，因为老龄化才刚开始。核心是看“价”，但“价”的短期影响不大，去年以来，政策有了明显修复，不管是从集采的降价幅度还是从其他政策来看，本质上政策是在持续改善的。
1万元/平方米、卖得比楼面价还低 开发商可自主定价 慢慢的变多城市取消限价
1万元/平方米、卖得比楼面价还低 开发商可自主定价 慢慢的变多城市取消限价
1万元/平方米、卖得比楼面价还低 开发商可自主定价 慢慢的变多城市取消限价
全球市场：欧美股市收涨 纳指涨超2% 英伟达涨超6% Serve Robotics大跌
#2024年投资高考志愿填报#我选择银河中证沪港深高股息A作为第一志愿。
今天指数继续盘整，成交量持续缩减，指数短期不可能会企稳。必须控制好仓位。不要轻易
郑重声明：天天基金网发布此信息目的是传播更多详细的信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。
关于我们资质证明研究中心联系我们安全指引免责条款隐私条款风险提示函意见建议在线客服诚聘英才
郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
谣言侵权（诽谤、抄袭、冒用等）确定取消举报邮箱：举报举报成功！关闭
联系我们